17331726470-----陈经理——声测管厂家

近期美国和伊朗新装置相继投产，是影响四季度我国甲醇进口的潜在变量，主要体现在，，美国175万吨新装置投产后，将由甲醇进口国转变为出口国。从货物流向推测其主要出口到韩国、日本等亚洲国家。但考虑到中美贸易摩擦的影响，我国对产地为美国的甲醇加征25%关税，美国新装置的投产对我国甲醇进口影响有限。第二，根据目前的情况测算，随着伊朗165万吨新装置的稳定运行，预计后期我国从伊朗进口甲醇的数量将有望增加12万吨，可恢复至与去年相当的水平。所以，不管是环比今年二三季度，还是同比去年同期，这部分增加量均有限。

最近，新西兰230万吨装置负荷降半、伊朗165万吨老装置因故停车、沙特110万吨装置在检修，恐对10—11月我国甲醇进口造成影响。此外，12月贸易商为争取在下一年合同谈判过程中占据优势，一般会控制进口量。因此，预估四季度甲醇进口难以出现较大增量。

估值尚在正常范围内

横向来看，甲醇内外价差仍处于今年以来的均值以下，盘面价格低于华东现货价格。二季度以来，进口甲醇折算人民币价格一直高于国内现货价格，近期平均价格倒挂约170元/吨，与去年同期水平相当。目前1901期货合约价格贴水华东现货约50元/吨，贴水幅度处在历史同期正常水平，1901合约价格并没有被高估。