前言：2019年11月29日，华泰香港发布研究报告，维持宝龙地产（HK.1238）“买入”评级，提升目标价格至6.7港元，同时，基于宝龙不断完善的商业地产体系及有竞争力的估值，将宝龙列为首推标的。
报告指出，近期，由于配股及被调出MSCI中国小型股指数引发的市场反应，宝龙地产股价遭遇短期回调，这使其股价较2020年资产净值有52%的折价。基于宝龙地产良好的基本面，华泰认为此次股价回调带来的买入机会，将其列入首要推荐名单。
2019年，宝龙实现了销售额的稳步增长，前十个月销售金额共计505.1亿元，较去年同期同比增长52.4%，已完成全年550亿销售目标的92%。基于宝龙在长三角区域的优质土储，华泰预计，宝龙的销售额将在未来两年持续增长。报告同时认为，在销售额增长的同时，宝龙也保持着较高水平的盈利能力，由于其审慎的拿地策略及稳步推进的商业综合体开发步伐，预计宝龙将在未来两年维持34%的核心净利润复合年增长率。
截至2019年上半年，宝龙拥有在营商场39座，下半年将新增6座商场，其中绍兴袍江宝龙广场及杭州临安宝龙广场已经开业，至2019年底商场预计共45座，至2021年预计64座以上。报告预测，宝龙将在2021年创造47亿元的租金收入。报告同时赞赏了宝龙房地产开发及投资双引擎的发展模式，看好宝龙未来发展。
这是华泰香港继今年8月覆盖宝龙地产后再次重申“买入”评级并上调目标价格，体现了资本市场对公司发展前景的看好。随着商业分拆上市的有序推进，公司价值将得到进一步释放。
